Что происходит
Если бы в начале 2022 года экономические эксперты заглянули на два года в будущее, они бы растерялись. Российская экономика, несмотря на беспрецедентные санкции, на третий год войны не потерпела прогнозируемого краха. Напротив, она демонстрирует незаурядную жизнеспособность.
В начале полномасштабной войны экономика агрессора заметно затормозила из-за выхода иностранных компаний, эмиграции и общих негативных ожиданий. Однако сейчас все изменилось: россияне тратят больше, чем когда-либо раньше, а внутренний бизнес процветает.
Причиной тому является решение правительства наполнить карманы граждан деньгами, радикально увеличив государственные расходы. Как утверждают в Немецком институте по международным вопросам и безопасности, зарплата рядовых россиян растет невероятными темпами. Те, кто до полномасштабного вторжения жил на копейки, сейчас зарабатывают огромные деньги.
По данным Росстата, за два года реальная (взвешенная инфляцией) зарплата россиян выросла на 14%, а потребление товаров и услуг — на 25%. Ожидается, что по итогам 2024 года заработная плата вырастет еще на 3,5%. В то же время безработица упала до исторического минимума в 2,6%.
Санкции в сочетании с жестким контролем за движением капиталов фактически лишили российский бизнес возможности тратить деньги за границей. Вместо того чтобы покупать недвижимость или другие активы в Великобритании или других странах, зажиточные россияне теперь инвестируют дома.
Государство всячески поощряет внутренние инвестиции, например, через льготное кредитование. Благодаря низким процентным ставкам значительно вырос ипотечный рынок: в 2023 году сумма ипотечных сделок выросла на 34,5%. Как отмечает Financial Times, российские застройщики сейчас купаются в деньгах, ведь продали свои строительные проекты на три года вперед.
Почему так произошло
Бум потребления в России связан с существенным ростом государственных расходов. Начиная с 2022 года, правительство направило огромные средства в оборонный сектор, а также на поддержку сельского хозяйства, инфраструктуры и рынка недвижимости. Как сравнить с 2021 годом, правительство тратит на 20% больше, а доля государства в экономике России выросла до 50–70%. Центральный банк России (ЦБР) признает, что именно государство является главным двигателем роста экономики страны.
Доля расходов на войну и связанные отрасли, наряду с изготовлением одежды для военнослужащих, производством горючего и выплатами семьям погибших, возросла с 23% перед началом вторжения до 40% в настоящее время.
Согласно трехлетнему бюджетному плану на 2024–2026 годы, военные расходы россии должны быть уменьшены уже в 2025 году. Однако ввиду постоянного роста интенсивности боевых действий московское правительство будет вынуждено изменить намерения. Признаком этого являются инициативы по увеличению налогов, в частности, для нефтегазового сектора.
Что будет дальше
Перед полномасштабной войной эксперты понимали, что у России есть значительные резервы, накопленные благодаря десятилетиям доминации на ресурсных рынках, прежде всего на энергетическом. Однако они, очевидно, недооценили готовность москвы много тратить длительное время. Кроме того, Россия смогла частично переориентироваться на новые рынки сбыта, продавая нефть и газ Индии и Китаю вместо Европы.
Несомненно, российские чиновники понимают рискованность такого подхода. Financial Times приводит слова бывшего кремлевского чиновника, которому не нравится, что экономика растет только из-за государственных программ: «Сельское хозяйство. Оборона. Энергетика. Все финансируется через один и тот же механизм, хотя до 2022 года мы пытались его ограничить».
Центральный банк России выступает как сила, пытающаяся противодействовать увеличению расходов. Банкиры-консерваторы понимают, что такая политика вскоре приведет к перегреву экономики и росту инфляции. Рост цен в России в настоящее время фиксируется на уровне 8,7 %, и это значение увеличивается, несмотря на повышение базовых ставок ЦБР. Какие бы меры не предприняла центральный банк, он не сможет ничего сделать, если правительство и дальше будет забрасывать экономику дешевыми деньгами.
По выводам Венского института международных экономических исследований, инфляция и нехватка рабочей силы приведут к замедлению темпов роста экономической активности уже к концу 2024 года. Российское министерство труда ожидает, что к 2030 году дефицит работников составит 2,4 миллиона человек. Вицепремьер Денис Мантуров утверждает, что оборонному сектору уже сейчас не хватает 160 тыс. работников, несмотря на то, что миллионы россиян перешли работать в оборонную промышленность.
В целом российская экономика оказалась в состоянии максимальной неопределенности по отношению к будущему. С одной стороны, рост государственных расходов повлек за собой настоящий бум потребления, что позволило правительству посрамить тех, кто прогнозировал скорый крах экономики России. С другой стороны, такие безумные инвестиции в сектор обороны нельзя поддерживать длительное время: средства рано или поздно кончатся, а экономика может быстро перегреться с последствиями гиперинфляции. К тому же, акцент на оборонной отрасли сформирует нездоровую структуру национального хозяйства и создаст большие проблемы в случае необходимости переходить к мирной экономике.
Так или иначе, для Украины и союзников главной задачей является перекрывание доступа России к источникам пополнения государственного бюджета. Для этого нужно налагать санкции на все возможные отрасли экономики, усиливать контроль за уже введенными ограничениями и работать со странами, не желающими соблюдать санкционный режим.
Какими бы яркими в России сейчас ни были экономические индикаторы, их достигли совершенно неестественным способом, и они не удержатся на этом уровне длительное время. Наша задача – продолжать, в частности, экономическое давление на агрессора, чтобы его падение произошло как можно быстрее.
Александр Чупак, руководитель экономических программ аналитического центра «Украинские студии стратегических исследований»
Український тиждень
